持续多年的Uniswap协议价值回馈机制争议即将尘埃落定。一项名为"UNI统一化"的核心治理提案已突破法定投票门槛，截至本周一获得超6900万枚UNI代币支持，反对票数几乎为零。虽然投票将持续开放至12月25日，但悬殊的票差已预示最终结果。
提案核心在于启动市场期待数年的"费用开关"机制。该方案将把约六分之一交易手续费转入协议控制资金池，并用于销毁UNI代币，实现在交易量增长背景下的通缩效应。作为加密领域最大去中心化交易所，Uniswap此前将所有手续费全部分配给流动性提供者，导致UNI长期仅具备治理功能，与平台经济活动缺乏直接价值关联。
通过将代币价值与交易所日交易量直接挂钩，这项变革本质上将推动UNI从纯治理代币向价值捕获型资产转型。据CoinDesk十一月分析，按当前交易规模测算，费用开关机制每年可引导约1.3亿美元资金进入销毁通道。
除持续费用分配改革外，提案还包含一次性销毁1亿枚国库UNI代币的配套措施，按现价计算价值约9.4亿美元。DefiLlama数据显示，Uniswap目前月均处理交易量接近1500亿美元，服务网络覆盖超30条区块链。
支持者指出，费用开关的启用终于使Uniswap的生态规模与代币经济模型相匹配，推动UNI向现金流关联型治理资产演进，而非停留于纯投机工具层面。提案同时重构了Uniswap的组织架构，将Uniswap实验室与基金会整合至统一运营经济模型下，从依赖拨款的重治理模式转向注重增长、分发与协议竞争力的执行驱动体系。
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