近日，华尔街知名研究机构Fundstrat联合创始人Tom Lee在CNBC节目中抛出惊人预测：以太坊（ETH）价格有望在2026年初冲击7000至9000美元区间，长期甚至看高至20000美元。这一乐观预期并非空穴来风，其核心逻辑直指当前席卷传统金融的“资产代币化”革命，而以太坊正被视为这场变革的基础设施核心。本文将深度剖析机构资金如何重塑ETH估值逻辑，并解读其背后的市场数据与趋势。
据Tom Lee在CNBC《Power Lunch》节目中阐述，以太坊的投资逻辑已发生根本性转变。他指出：“华尔街希望将一切资产代币化”，并援引了Robinhood与贝莱德（BlackRock）的相关布局。分析师指出，这种转变不仅能提升传统金融体系的效率，更将为以太坊锚定坚实的现实世界用例。值得注意的是，Tom Lee同时对比特币（BTC）持积极看法，认为其作为“真正的价值存储”资产，明年升至200,000美元“非常有道理”，并将近期其相对于黄金的弱势表现视为暂时现象。
市场背景分析显示，代币化现实世界资产（RWA）的扩张速度为这一叙事提供了有力支撑。相关数据显示，2025年至今，代币化RWA的总市值已从年初约56亿美元飙升至约189亿美元，增长超过237%。其中，美国国债是最大的代币化资产类别，规模约85亿美元，其次是大宗商品，约34亿美元。而以太坊在公链代币化RWA价值中占据主导地位，截至2025年12月下旬，其网络上承载的代币化资产价值超过120亿美元，遥遥领先于BNB Chain、Solana和Arbitrum等替代方案。此外，以太坊在稳定币发行领域也处于领先地位，网络上发行了约1700亿美元的稳定币，巩固了其作为链上美元计价活动主要结算层的角色。
机构兴趣的持续升温是另一关键信号。2025年12月，美国证券存托与清算公司（DTCC）宣布计划将其子公司存托信托公司持有的部分美国国债在Canton Network上进行代币化。DTCC为美国证券市场运营交易后基础设施，其子公司去年处理了约3.7千万亿美元的证券交易。这一动向被市场解读为传统金融巨头拥抱链上结算的里程碑。投资者应关注，Tom Lee本人还担任专注于以太坊的财库公司BitMine Immersion Technologies的董事长，该公司据CoinGecko数据持有4,066,062枚ETH，这使其观点更具行业纵深。
结尾预测方面，随着华尔街“万物上链”的进程加速，以太坊作为首选金融基础设施的定位日益清晰。其价值支撑正从单纯的“数字石油”Gas费模型，转向更宏大的“全球资产登记与结算层”叙事。若机构代币化趋势按当前速度发展，以太坊在2026年初达到7000-9000美元的目标区间具备基本面基础，而长期看向20000美元则取决于更广泛的主流采用深度。对于市场参与者而言，关注代币化RWA的规模增长、主流机构的实际部署进展以及以太坊网络在扩容与费用方面的表现，将成为判断这一叙事能否兑现的关键。
