近日，俄罗斯金融业发生标志性事件：该国第二大银行、国有控股的Sberbank完成了首笔以比特币为抵押的贷款。这一由银行内部托管工具Rutoken支持的试点交易，不仅为加密货币矿企Intelion Data提供了融资新渠道，更被市场解读为俄罗斯加密资产逐步融入传统金融体系的关键信号。分析师指出，此举或将推动全球范围内更多传统金融机构探索加密资产抵押业务。
据市场分析，Sberbank此次与大型比特币矿企Intelion Data达成的试点交易，其核心在于利用了自研的加密托管产品Rutoken来锁定作为抵押品的比特币。银行在声明中强调，这确保了贷款期间资产的安全。尽管具体贷款金额未披露，但Intelion Data的CEO Timofey Semenov表示，这是行业的一个重要实践范例，标志着市场正迈向新层级。若证明有效，该模式有望在俄罗斯矿业乃至更广泛的企业中推广。
从市场背景来看，这一突破发生在全球加密监管与机构采用取得进展，但主流Layer-1代币价格表现却相对疲软的2025年。形成了“结构性进步与价格停滞并存”的鲜明反差。在此背景下，Sberbank的举动尤为引人注目。该行副董事长Anatoly Popov进一步透露，银行已在为客户提供与比特币、以太坊及加密资产篮子挂钩的结构性债券和数字金融资产，并正在测试去中心化金融（DeFi）工具。他明确表示，Sberbank支持在俄罗斯法律框架内逐步实现加密货币的合法化。
值得注意的是，Sberbank在声明中展望：“我们相信这一产品不仅对加密货币矿工具有吸引力，对持有加密货币的公司也同样适用。”这清晰表明了其拓展该业务范围的意图。投资者应关注，这一由大型国有银行主导的“首单”业务，可能成为撬动俄罗斯乃至更多新兴市场加密金融合规化进程的支点。结尾预测，随着传统金融基础设施与加密资产的结合点不断增多，以合规托管为基础的加密资产抵押借贷，或将成为连接两个世界、吸引机构资金的下一个关键赛道。
