进入2026年，比特币市场迎来开门红，价格一度突破93,000美元关口。然而，比现货市场更引人注目的是衍生品市场的狂热——以Deribit为首的加密货币期权交易所数据显示，执行价格为10万美元的看涨期权未平仓合约名义价值已飙升至14.5亿美元，其中仅2026年1月到期的合约就占8.28亿美元。这波由“看涨期权”主导的资金流，正为比特币冲击历史新高积蓄关键动能。
核心数据与市场信号
根据Amberdata数据，过去24小时内，1月30日到期的10万美元看涨期权新增未平仓合约达420枚BTC，相当于名义价值增长3880万美元，成为Deribit平台上所有到期日中增长最迅猛的合约。做市商Wintermute策略师Jasper De Maere指出：“资金流仍由展期交易主导，但值得注意的是，市场对1月30日10万美元看涨期权的兴趣显著上升。”这反映出专业交易者对短期突破的强烈预期。
市场背景与结构性变化
这一乐观情绪并非空穴来风。回顾2025年，看涨情绪始终主导市场，交易者持续追逐执行价从10万至14万美元的看涨期权。QCP Capital分析认为，若比特币价格能持续突破94,000美元，将进一步激发对这些看涨期权的需求。该机构上周报告揭示了一个关键动态：“12月到期后，市场头寸已发生转变。Deribit上的BTC永续合约资金费率跃升至30%以上，表明做市商在上涨方向上处于负Gamma状态。当现货价格突破9万美元时，这一动态触发了对冲资金流向永续合约和近期看涨期权。”
投资者应关注，看涨期权赋予购买者在未来以预定价格买入资产的权利。大量资金押注10万美元关口，本质上是市场对2026年上半年比特币突破六位数价格的集体“对赌”。自年初以来，比特币已上涨约5%，技术面突破与衍生品市场信号形成共振。
结尾预测与风险提示
综合期权市场天量押注、现货价格站稳9万美元上方以及做市商头寸结构转变三大信号，比特币在2026年第一季度冲击10万美元关口的可能性正在急剧增加。然而，分析师也提醒，期权市场的集中押注是一把双刃剑，若价格未能如期突破关键阻力位，可能引发大规模的合约平仓与市场波动。投资者在关注上行潜力的同时，务必密切监控94,000美元这一关键技术水平以及衍生品市场的未平仓合约变化，以应对潜在的市场转折。
