导语：全球顶级投行高盛（Goldman Sachs）的一份最新评级报告，在加密市场掀起了波澜。该行将美国最大加密货币交易所Coinbase（COIN）的股票评级从“中性”上调至“买入”，并大幅提高其目标价，直接推动Coinbase股价在当日飙升8%。这一举动不仅是对Coinbase的强力背书，更被市场解读为华尔街对加密基础设施长期价值的重新审视与认可。
核心观点与数据：根据高盛分析师James Yaro在周一发布的报告，该行对Coinbase的12个月目标价从每股294美元上调至303美元。以报告发布当日Coinbase收盘价254.92美元计算，高盛给出的新目标价意味着近18%的潜在上涨空间。报告发布后，COIN股价应声上涨8%，市场反应积极。值得注意的是，分析师Yaro在TipRanks平台的历史评级成功率约为62%，年均回报率接近16%，其观点具有一定的市场影响力。
市场背景与深度分析：高盛此次评级上调，核心逻辑在于看好Coinbase正在进行的战略转型——从单纯的加密货币交易平台，向更广泛的加密基础设施服务商演进。分析师在报告中强调，他们看好那些“结构性增长的加密基础设施业务”，而Coinbase正是其中的代表。
Coinbase的转型战略日益清晰。据其首席执行官Brian Armstrong近期阐述，公司正加倍押注其“万物交易所”战略，计划在2026年优先发展稳定币、扩大交易所服务范围，并大力推广其以太坊二层网络Base。此外，Coinbase近期已通过与预测市场平台Kalshi的合作，将预测市场功能整合进其平台，意图抓住这一去年增长最快的加密赛道。分析师Yaro在报告中也特别指出了基础设施布局、资产代币化（Tokenization）和预测市场等领域强劲的增长潜力。
更宏观地看，高盛对2026年的加密市场持乐观态度，预计零售和机构采用率都将进一步提升。报告也提及了监管环境的关键作用，分析师指出：“我们承认，进一步的监管改革，特别是美国国会正在起草的加密市场结构法案，将是加密生态系统增长的关键；该法案若未能通过，可能构成重大阻力。”这表明，传统金融机构对加密市场的看法已变得更加细致和深入，既看到机遇，也关注政策风险。
结尾与未来预测：高盛的这份报告，无疑为Coinbase乃至整个加密行业注入了一剂强心针。它标志着主流金融界正超越对加密货币价格波动的简单关注，转而重视底层基础设施和实际应用场景的长期价值。展望未来，随着资产代币化、链上预测市场等创新应用的不断成熟，以及美国加密监管框架可能取得的进展，像Coinbase这样成功构建多元化业务生态的头部平台，有望持续获得传统资本的青睐。投资者应关注此类公司从“交易驱动”向“服务与基础设施驱动”的转型成效，这或将成为下一阶段估值重塑的核心逻辑。
