在比特币于10月创下历史新高后，市场情绪却急转直下。Jan3创始人Samson Mow语出惊人，将2025年定义为“熊市”，并预言一场可能持续至2035年的超级牛市即将拉开序幕。这一观点与部分分析师认为“周期高点已现”的判断形成激烈碰撞，市场分歧空前，投资者正屏息以待2026年的方向抉择。
核心观点与数据：市场陷入“极度恐惧”，价格远逊预期
据市场分析，当前比特币市场情绪正处于冰点。截至12月26日，加密恐惧与贪婪指数下跌3点至20分（满分100），并已连续两周处于“极度恐惧”区域。价格表现方面，比特币自1月1日以来已下跌8.98%，目前交易价格约为87,420美元，远低于BitMEX联合创始人Arthur Hayes和BitMine主席Tom Lee在10月仍预期的25万美元年终目标。
值得注意的是，分析师PlanC指出：“比特币从未出现过连续两年的年度阴线。”而目前来看，比特币年内收盘价很可能低于其开盘价，这为“2025年是调整年”的观点提供了数据支撑。
市场背景分析：多头与空头的激烈博弈
市场对未来走势的判断出现了罕见的分化。以Samson Mow和PlanC为代表的多头阵营认为，最艰难的时期已经过去。Mow在社交平台上直言：“2025年就是熊市”，并预测比特币可能即将开启“长达十年的牛市”。PlanC也呼应称：“如果你挺过了2025年，你就挺过了熊市。”
然而，空头的声音同样不容忽视。部分分析师认为，比特币在10月创下的125,100美元历史高点，可能已是本轮周期顶部，2026年或是新一轮熊市的起点。资深交易员Peter Brandt预测，比特币可能在2026年第三季度跌至60,000美元。富达全球宏观研究总监Jurrien Timmer则认为2026年可能是比特币的“休整年”，价格或下探65,000美元。
投资者应关注，并非所有观点都如此悲观。Strategy CEO Phong Le强调，尽管年末价格和情绪走低，但比特币的市场基本面在2025年依然强劲。Bitwise首席投资官Matt Hougan也在7月表示，2026年对比特币将是“上涨之年”。
结尾预测：分歧中孕育机遇，长期叙事未改
综合来看，比特币市场正站在一个关键的分水岭。短期情绪受挫与价格回调，与部分行业领袖对超长期牛市的坚定信仰形成了鲜明对比。这场关于“2025年是终点还是起点”的辩论，其核心在于对市场周期阶段的不同定义。对于投资者而言，当前极端的市场情绪本身或许就是一个值得关注的信号。无论2026年是“牛”是“熊”，区块链技术的长期发展和比特币的稀缺性叙事并未发生根本改变。市场在分歧中震荡前行，或许正是在为下一个阶段积蓄能量。未来一年，宏观经济环境、监管政策与机构资金流向，将成为打破当前多空平衡的关键变量。
